啤酒板块整体走强 荐8股

时间:2020-01-19 05:34来源:供求信息
上周板块及上市公司表现食品饮料板块上周走势波动,尾盘出现明显拉升,全周收于13217.26点,上涨2.30%,跑输上证指数2.74个百分点,在所有一级行业中排名倒数第一。二级子行业多数

   上周板块及上市公司表现食品饮料板块上周走势波动,尾盘出现明显拉升,全周收于13217.26点,上涨2.30%,跑输上证指数2.74个百分点,在所有一级行业中排名倒数第一。二级子行业多数收涨,啤酒(14.81%)、其他酒类(12.81%)、葡萄酒(3.83%)、黄酒(3.78%)、乳品(2.88%)、白酒(2.09%)涨幅相对居前,仅有食品综合(-0.21%)一板块收跌。从个股来看,当周个股多数收涨,66家收涨,12家收跌。19年开源食品饮料投资组合当周涨幅1.66%,跑输食品饮料行业0.64个百分点;全年上涨37.40%,跑输食品饮料指数9.49个百分点。

  


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   行业新闻及动态☆汤臣倍健(300146):拟作价14亿元购买汤臣佰盛46.67%股权☆GDT第233次拍卖量跌价涨均价3483美元/吨☆贵州茅台(600519):一季度预计归母净利同增30%左右行业数据追踪上游产品价格方面,猪肉板块涨跌互现,仔猪价格持续上涨,仔猪价上涨6.10元至47.51元,生猪价格下降0.16元至15.14元,猪肉价格上涨0.16元至22.26元。乳品价格全线上涨,牛奶价格上涨0.01元至11.68元,酸奶价格上涨0.01元至14.54元,国外品牌婴儿奶粉下降0.43元至232.15元,国内品牌婴儿奶粉下降0.14元至187.42元,中老年奶粉下降0.14元至97.39元。小麦价格下降20.20元至2433.40元/吨;玉米价格下降6元至1775.50元/吨;黄豆价格下降3.40元至3763.30元。3月22日价格,白砂糖价格上涨0.01元至11.30元/公斤。

  

   投资策略建议优选必选消费属性强、低估值、稳增长的行业龙头。虽然19年经济增速放缓预期较强,但拉长周期来看,国民可支配收入长期增长的趋势未变,在需求层次理论下,位于金字塔底层的食品饮料板块最后才会受经济下行导致消费降级的负面冲击。而消费者代际变化使得其对入口食物健康、安全的诉求处于更加重要的地位,对于高品质、安全(品牌化)、健康产品的需求难以下降。尼尔森数据,超过八成中国消费者(82%)表示愿意花更多钱来购买健康的产品。因此从长期来看,我们对于三四线城市升级加速、消费路径品牌化、坚守行业龙头的研究逻辑在短期经济压力下行的环境下依旧存在。19年板块配置建议以稳增长为配置主线,建议关注调味品板块(必需品属性强、业绩增长较为稳定)、乳品(业绩稳增长、三四线城市放量)、部分大众品龙头(必需属性强,如安琪酵母(600298))、白酒(估值修复、大众酒及区域性龙头有望放量)、啤酒(周期拐点,升级明显)。未来投资主线可参照:(1)估值较低,业绩相对稳定的龙头企业,(2)标的相对稀缺的细分行业龙头,(3)国企改革相关概念。19的投资组合推荐海天味业(603288)、伊利股份(600887)、安琪酵母、涪陵榨菜(002507)、桃李面包(603866)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、重庆啤酒(600132)。

  

   风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险

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